Sisu

• Sammud
• Näpunäited
• Hoiatused

Beetaindeks tähistab konkreetse aktsia volatiilsust või riski kogu analüüsitud turu suhtes. See näitab, kui aktsia on tegelikult riskantne, mida kasutatakse eeldatava tootluse määra hindamiseks. Beeta on üks põhilisi indekseid, mida analüütikud oma portfellide aktsiaid valides arvestavad, koos hinna ja kasumi suhtarvu, omakapitali, võla ja omakapitali suhte ning paljude muude teguritega.

Sammud

1. meetod 4st: beeta arvutamine lihtsa võrrandiga

1. 

   Leidke riskivaba määr. See on osakaal, mida investor võib oodata, ilma et tema raha oleks ohus, nagu näiteks Tesouro Diretosse tehtud investeeringute puhul. Seda väärtust väljendatakse tavaliselt protsentides.

2. 

   
   
   Määrake aktsia ja turu tootlus või sobivad indeksid. Neid väärtusi väljendatakse ka protsentides. Üldiselt mõõdetakse tootlust mitme kuu jooksul.
   • Üks või mõlemad väärtused võivad olla negatiivsed, mis näitab, et aktsiasse või turule (indeksisse) investeerimine tervikuna näitaks perioodi kahjumit. Kui ainult üks kahest määrast on negatiivne, on ka beeta negatiivne.

3. 

   
   
   Lahutage riskivaba määr sisemisest tulumäärast. Kui sisemine tootlus on võrdne ja riskivaba määr on võrdne, oleks erinevus võrdne.

4. 

   Lahutage turutootluse indeksist riskivaba määr. Kui turu tootluse määr või indeks on võrdne ja riskivaba määr on võrdne, oleks erinevus võrdne.

5. 

   
   
   Jagage esimene erinevus teisega. See saadud murdosa on beeta väärtus, tavaliselt väljendatakse kümnendarvuna. Ülalolevas näites oleks beeta väärtus võrdne väärtusega.
   • Turu enda beetaversioon (või sobiv indeks) on definitsiooni järgi ,, kuna seda võrreldakse iseendaga ja mis tahes arv (välja arvatud), mis on jagatud iseenesest, on võrdne. Madalama väärtusega beeta näitab, et aktsia on vähem volatiilne kui turg tervikuna, suurem väärtus näitab aga, et see volatiilsus on suurem kui kogu turu oma. Beetaväärtus võib olla väiksem kui null, mis näitab, et aktsia kaotab raha, kui turg võidab (kõige tõenäolisem) või aktsia teenib rohkem, kui turg kaotab (vähem tõenäoline).
   • Beetaväärtuse määramisel on tavaline (kuid mitte kohustuslik) kasutada turgu esindavat indeksit, kuhu aktsia kuulub. Brasiilia aktsiate puhul Bovespa indeks see on sageli reegel, ehkki konkreetsete tegevuste analüüsid võivad olla võrreldud erinevate võrdlustega. Selles olukorras saab kasutada veel mitmeid indekse. Rahvusvahelise tegevuse korral MSCI EAFE (esindades Euroopat, Austraaliat ja Kaug-Idat) võib olla väga kasulik indeks.

2. meetod 4-st: beeta kasutamine aktsia tootluse määramiseks

1. 

   Leidke riskivaba määr. See on sama väärtus, mida on ülalpool kirjeldatudBeeta arvutamine lihtsa võrrandiga"Siin kasutatakse sama väärtust näitena.

2. 

   Määrake turu tootlus või tüüpiline indeks. Näites kasutatakse sama kingituse väärtust nagu eespool.

3. 

   Korrutage beetaväärtus turutasuvuse ja riskivaba määra vahega. Selles näites väärtus. Arvestades turu riskivaba ja tootlust, on tulemus võrdne. Korrutades selle tulemuse beetaversiooniga, saate.

4. 

   Lisage tulemus riskivabale määrale. See tähistab summat, mis näitab aktsia oodatavat tootlust.
   • Mida kõrgem on aktsia beeta väärtus, seda suurem on oodatav tootlus. Kuid selle kõrge väärtusega kaasnevad suuremad riskid, mistõttu on vaja jälgida aktsia muid põhipunkte, enne kui kaalutakse, kas see peaks kuuluma investori portfelli.

Meetod 3/4: Beeta määramiseks Exceli tabelite kasutamine

1. 

   Tehke Excelis kolm hinnaveergu. Esimene tähistab kuupäeva. Teises peate sisestama indeksite hinnad - see onüldine turg", mille põhjal te oma beetaväärtust võrdlete. Sisestage kolmandasse veergu selle aktsia hinnad, mille beetaväärtust arvutatakse.

2. 

   Sisestage asjakohased andmed arvutustabelisse. Proovige alustada igakuiste intervallidega. Valige kuupäev - näiteks kuu algus - ja sisestage aktsiaturu indeksile vastav väärtus (näiteks Ibovespa(näiteks) ja aktsia hind sel päeval. Proovige lisada hiljutised kuupäevad, võib-olla pikendada aasta või kaks minevikku. Pange tähele indeksi väärtust ja aktsia hinda igal kuupäeval.
   • Mida pikem on valitud ajaaken, seda täpsemaks muutub beetaarvestus. Pikema perioodi analüüsimisel on ajalooline väärtus erinev.

3. 

   Looge hinnaveergudest paremale kaks tagasiveergu. Ühte veergu kasutatakse indeksite tootluse jaoks, teist veergu aga aktsiate tootlusteks. Järgmises etapis õpetatavate tulude määramiseks kasutate Exceli valemit.

4. 

   Alustage aktsiaturu indeksi tootluse arvutamist. Indeksi tagastamise veeru teises lahtris sisestage üks (võrdusmärk). Klõpsake hiirekursoriga nuppu Esmaspäev veeru lahtrisse ja sisestage (miinusmärk), seejärel klõpsake indeksveeru esimesel lahtril. Sisestage a (kaldkriips) ja klõpsake siis uuesti indeksveeru esimesel lahtril. Vajutage ⏎ Tagasi või ↵ Sisestage jätkama.
   • Kuna tootlus on ekspressarvutus üle aja, ei sisesta te esimesse lahtrisse mingit teavet, mis peaks olema tühi. Õige arvutamise jaoks on vaja vähemalt kahte andmepunkti, mistõttu peaksite alustama indeksi tagastamise veeru teisest lahtrist.
   • Siin lahutate kõige uuema väärtuse vanimast ja jagate seejärel tulemuse vanima väärtusega. Nii saadakse selle perioodi kahjumi või kasumi protsent.
   • Teie tagastatava veeru võrrand on lõpuks selline:

5. 

   Kasutage funktsiooni Kopeeri protsessi korrata kõigi indeksihindade veerus olevate andmepunktide puhul. Selleks klõpsake indeksi tagurakna paremas alanurgas oleval väikesel ruudul ja lohistage see viimaste andmeteni. Põhimõtteliselt palute Excelis paljundada sama valemit (ülaltoodud) igas valitud lahtris.

6. 

   Korrake tootluse arvutamiseks sama protsessi, kuid seekord pigem üksikute aktsiate kui indeksite puhul. Pärast lõpetamist on teil kaks protsendina vormindatud veergu, mis kuvavad aktsiaindeksi ja üksikute aktsiate tootlust.

7. 

   Andmete kuvamine graafikuna. Tõstke esile kõik tagastuste kahes veerus olevad andmed ja vajutage Excelis nuppu Charts. Valige üks suvanditest X Y (hajumine). Andke teljele kasutatava indeksi nimi (näiteks "Ibovespa"(näiteks) ja teljele analüüsitava tegevuse nimi.

8. 

   Pange oma hajumisplaadile ka trendijoon. Selleks võite minna graafikuelemendi lisamine → {Trendijoon} ja teha käsitsi sisestuse. Ärge unustage graafil kuvada võrrandit ja väärtust.
   • Valige lineaarne trendijoon, mitte polünoom ega liikuv keskmine.
   • Võrrandi kuvamine graafikul ja väärtus sõltuvad teie käsutuses olevast Exceli versioonist. Viimastes versioonides minge lihtsalt jaotisse Kiirpaigutus ja leidke paigutus, mis neid muutujaid juba kuvab.
   • Vanemates versioonides minge jaotisse Diagrammitööriistad → Vorming → Diagrammi elemendid → Paigutus → Trendijoon.

9. 

   Määrake trendijoonevõrrandi väärtuse koefitsient. See kirjutatakse kujul. Koefitsient tähistab sel juhul teie beetaversiooni.
   • Väärtus näitab variatsiooni ja turu tootluse vahelist varieeruvuse suhet. Nagu kõrge väärtus, näitab see, et nende kahe vahel on suur dispersioon. Madal väärtus, näiteks näitab, et nende kahe erinevus on väiksem.

4. meetod 4-st: beeta mõistmine

1. 

   Siit saate teada, kuidas beetaversiooni tõlgendada. See muutuja tähistab riski kogu turu suhtes, mida investor endale konkreetse aktsia omamiseks võtab. Seetõttu peate võrdlema ühe aktsia tootlust indeksi tootlusega. Indeks on viide, millel see põhineb. Indeksi risk on fikseeritud. Beetaväärtus alt a näitab, et aktsia on vähem riskantne kui indeks, millega seda võrreldakse. Beetaväärtus kõrgem a näitab omakorda, et aktsia on riskantsem kui võrdlusindeks.
   • Vaadake seda näidet: Oletame, et Germ Terminatori beeta 'Gino' on ette nähtud. Võrreldes Ibovespa põhiindeksiga, mis on baasnäitaja, on see tegevus pool risk. Kui Ibovespa kukub, langeb ainult 'Gino' aktsia hind.
   • Ühes teises näites kujutage ette, et Franciscuse matusetalituse beetaversioon on võrdne Ibovespaga võrreldes. Kui Ibovespa indeks langeb, langeb Francise aktsia hind veelgi, see tähendab ligikaudu.

2. 

   Tea, et risk on tavaliselt seotud tootlusega. Kõrge risk, kõrge tasu. Madal risk, madal tasu. Madala beetaväärtusega aktsia ei kaota kukkumisel nii palju kui Ibovespa, kuid ka bullish-hetkel ei võida see nii palju. Teiselt poolt kaotab kõrgema beetaversiooniga aktsia rohkem kui Ibovespa, kuid lisaks sellele teenib see ka rohkem.
   • Oletame näiteks, et Veneta mürgitõmbe teenusel on beeta versioonist Kui aktsiaturg laseb, võidab ainult Vermeer. Kuid kukkumise korral langeb aktsia ainult.

3. 

   Aktsia, mille beeta on võrdne, liigub tõenäoliselt turuga paralleelselt. Kui teete arvutused ja tuvastate, et analüüsitava aktsia beetaväärtus on, näitab see, et see ei ole enam ega vähem riskantne kui võrdlusalus. Kui turg tõuseb, siis aktsia tõuseb. Kui turg langeb, väheneb ka aktsia.

4. 

   Suurema mitmekesistamise huvides on oma portfellis nii kõrge kui ka madal beetaosa. Hea segu mitmesuguste indeksitega aktsiatest aitab teil ületada kõik ettenägematud sündmused, mis ühel turu hetkel tekivad. Muidugi, kuna madala beetaväärtusega aktsiad kipuvad kõrge ajal turgu tervikuna halvemini toimima, tähendab see segu ka seda, et parimaid hetki ei tunta nii intensiivselt.

5. 

   Mõistke, et nagu ka enamike finantsspekulatsioonivahendite puhul, ei suuda beetaindeks tulevikku ennustada. See lihtsalt mõõdab aktsia varasemat volatiilsust. Seda volatiilsust on võimalik projitseerida tulevikku, kuid see ei toimi alati. Aktsia beetaindeks võib aastast aastasse dramaatiliselt muutuda, mistõttu võib see olla mõistliku prognoosivahendina.

Näpunäited

• Pange tähele, et klassikaline kovariantsusteooria ei pruugi kehtida, kuna finantsaegade ridadel pole piisavalt tasakaalustatud kaalu. Tegelikult ei pruugi alusjaotuse standardhälvet ja keskmist isegi olemas olla! Nii et võib-olla modifikatsioon, kasutades levik ja keskmised kvartiilid võivad standardväärtuste asemel kõige paremini töötada.
• Beetaväärtus analüüsib aktsia volatiilsust antud ajavahemikul, kaalumata, kas turg oli tõusvas või langevas. Nagu teisteski tegevuse põhipunktides, ei taga analüüsitav mineviku tulemuslikkus seda, kuidas see tulevikus käitub.

Hoiatused

• Beetaväärtusega üksi ei saa kindlaks teha, kumb kahest aktsiast on kõige riskantsem, kui kõrgeima volatiilsusega aktsia tootlus on kõige vähem korrelatsioonis võrreldes aktsiaga, mille volatiilsus ja tootluse korrelatsioon on kõige väiksem kui turul.