Sisu

• Sammud
• Näpunäited
• Hoiatused
• Vajalikud materjalid

Ärimaailmas on nüüdispuhasväärtus (NPV) on üks kõige kasulikumaid tööriistu teie käsutuses rahalise otsuse tegemisel. Seda kasutatakse tavaliselt selleks, et hinnata, kas konkreetne ost või investeering annab suuremat tulu, kui lihtsalt samaväärse rahasumma jätmine panga hoiukontole. Kuigi seda kasutatakse üldiselt ettevõtete rahanduse maailmas, saab seda kasutada ka igapäevaselt. NPV arvutatakse tavaliselt võrrandi abil, kus see tähistab perioodi neto rahavoogu, diskonteerimist, intressi või tootlust, analüüsiperioodide arvu ja algse investeeringu väärtust.

Sammud

Meetod 1/2: NPV arvutamine

1. 

   
   
   Määrake esialgse investeeringu väärtus. See on ülaltoodud võrrandi muutuja. Ärimaailmas tehakse oste ja investeeringuid tavaliselt eesmärgiga pikas perspektiivis raha teenida. Seda tüüpi investeeringul on tavaliselt algne maksumus - või ostetava vara maksumus.
   • Kujutage näiteks ette, et juhite väikest limonaadikioskiäri. Olete kaalunud ettevõtte tugevdamiseks tsentrifuugi ostmist, mis võib manuaalse meetodiga võrreldes säästa teie aega ja vaeva. Kui see maksab, võrdub see summa alginvesteeringuga.

2. 

   
   
   Pange paika analüüsitav periood. See on ülaltoodud võrrandi muutuja. Nagu eespool mainitud, teevad nii ettevõtjad kui ka organisatsioonid investeeringuid, et pikas perspektiivis raha teenida. NPV määramiseks peate määrama perioodi, mille jooksul see peaks tootma piisavalt, et see oleks väärt. Seda perioodi saab mõõta mis tahes ajaühikus, kuid enamiku finantsarvestuste puhul on eelistatud ühikuks aastad.
   • Oletame näiteks limonaadikioski näites, et soovitud tsentrifuugi tuvastamiseks Internetis on juba tehtud otsing. Olemasolevate hinnangute kohaselt töötab see hästi, kuid tavaliselt lakkab ta töötamast umbes kolme aasta pärast. Sel juhul kasutatakse seda perioodi NPV arvutamisel, et teha kindlaks, kas tsentrifuug on investeeringuna väärt enne selle perioodi lõppu.

3. 

   
   
   Hinnake raha sissevoolu iga perioodi kohta. See on ülaltoodud võrrandi muutuja. Peate hindama, kui palju raha investeering investeeringuga teenib igal perioodil, mil sellest kasu saadakse. Need summad (või "laekumised") võivad olla konkreetsed ja teada olevad väärtused või hinnangud. Viimasel juhul kulutavad ettevõtted ja finantseerimisasutused tavaliselt palju aega ja vaeva, et proovida saada täpset hinnangut, palgata oma ala eksperte, analüütikuid ja nii edasi.
   • Vaadake edasi limonaadikioski näidet. Varasemate tulemuste ja optimistlikumate tulevikuprognooside põhjal eeldate, et tsentrifuugi rakendamine annab esimesel, teisel ja kolmandal aastal lisaväärtust, vähendades ajakulu, mille töötajad kulutavad toote ettevalmistamisele (säästes ka palka). Sel juhul oodatakse kandeid: aasta, aasta ja aasta.

4. 

   Määrake sobiv diskontomäär. See on ülaltoodud valemi muutuja. Üldiselt on teatud summa raha väärt rohkem nüüd kui tulevikus. Selle põhjuseks on asjaolu, et nüüd saab raha investeerida intressi arvestavale kontole ja seda summat aja jooksul suurendada. Teisisõnu, parem on see omada kui aasta pärast, kuna saate investeerida ja omada suuremat väärtust kui perioodi lõpus. NPV arvutamisel on oluline teada investeerimiskonto intressimäära, mille riskitase sarnaneb teie analüüsitavale võimalusele. Seda väärtust nimetatakse "diskontomääraks" ja seda väljendatakse kümnendsüsteemis, mitte protsentides.
   • Ettevõtte rahanduses kasutatakse diskontomäära määramiseks sageli ettevõtte kapitali kaalutud keskmist maksumust. Lihtsamates olukordades saate lihtsalt kasutada hoiukontol, investeeringul jne kirjeldatud kurssi. kuhu saab raha investeerida, selle asemel, et lihtsalt vaadata juba analüüsitavat investeeringut.
   • Oletagem näiteks limonaadikioski näites, et kui tsentrifuugi ei osteta, investeerite selle väärtuse börsile kindlustundega, et teenite raha eest aasta tagasi. Sel juhul on arvutustes kasutatav diskontomäär (kümnendsüsteemis väljendatud protsent).

5. 

   Soodustage kanded alla. Järgmisena kaalutakse iga analüüsitud perioodi kannete väärtust rahaga, mida samal perioodil tehtaks alternatiivse investeeringuga. Seda nimetatakse rahavoogude "allahindluseks" ja seda tähistab lihtne võrrand, kus see tähistab rahavoogu, tähistab diskontomäära ja tähistab perioodi. Praegu ei pea esialgse investeeringu pärast muretsema - see ilmub järgmises etapis.
   • Limonaadi näites analüüsitakse kolme aastat, seega kasutatakse valemit ka kolm korda. Arvutage diskonteeritud rahavood igal aastal järgmiselt:
     • Aasta:
     • Aasta:
     • Aasta:

6. 

   Lisage diskonteeritud rahavood ja lahutage esialgse investeeringu väärtus. Lõpuks peate analüüsitava projekti, ostu või investeeringu kogu NPV saamiseks lisama diskonteeritud rahavood ja lahutama summa algsummast. Tulemus tähistab omakorda NPV-d neto rahasumma, mille investeering tagasi saab, võrreldes diskontomäära toonud alternatiiviga. Teisisõnu, kui arv on positiivne, teenite rohkem raha kui siis, kui oleksite investeerinud alternatiivi, nagu ülalkirjeldatud hüpoteetilise aktsiaturu puhul. Kui see arv on negatiivne, teenite vähem raha.
   • Limonaadikioski näites oleks tsentrifuugi lõplik kavandatud NPV järgmine:

7. 

   Valige, kas soovite investeeringu teha või mitte. Üldiselt, kui NPV on positiivne, on investeering tulusam kui raha asetamine alternatiivina, kui oleks parem seda aktsepteerida. Kui NPV on omakorda negatiivne, siis investeeritakse raha paremini mõnda teise varianti ja ettepanek tuleb tagasi lükata. Pange tähele, et need on üldistused - reaalses maailmas on otsustusprotsessis palju rohkem muutujaid.
   • Limonaadikioski näites on NPV võrdne. Kuna see on positiivne väärtus, tehakse otsus tsentrifuugi ostmise kohta tõenäoliselt edasi.
   • See ei tähenda siiski, et see ost tooks ainult vastutasu. Tegelikult on see märk sellest, et ta ei ole lisaks täiendavale kogusummale andnud ainult nõutavaid aastaseid aastaseid summasid. Teisisõnu on see tulusam kui alternatiivne investeering.

2. ja 2. meetod: NPV võrrandi kasutamine

1. 

   Võrrelge oma NPV investeerimisvõimalusi. Erinevate investeeringute NPV arvutamine võimaldab teil neid hõlpsalt võrrelda, et teha kindlaks, millised neist on üksteisele kõige väärtuslikumad. Üldiselt on kõige väärtuslikum see, mille NPV on kõrgeim, kuna saadud tulu tasub rohkem kui enamik kõnealuses valuutas. Seetõttu tasub kõigepealt otsida need investeeringud (eeldusel, et teil ei ole piisavalt ressursse, et investeerida kõikidesse positiivse NPV-ga optsioonidesse).
   • Oletame näiteks, et investeerimisvõimalusi on kolm. Ühel on NPV, teisel NPV ja teisel NPV. Selles olukorras tasub kõrgema NPV tõttu investeerida esimesse varianti. Kui ressursse on piisavalt, on võimalik minna teisele kohale variandiga, kuna see on vähem väärtuslik. Optsiooni ei tasuks investeerida, kuna see teenib vähem raha kui sarnase riskitasemega alternatiiv.

2. 

   Kasutage praeguste ja tulevaste väärtuste arvutamiseks. Algse NPV valemi pisut muudetud mudeli abil on võimalik kiiresti kindlaks teha, kui palju praegune rahaline väärtus tulevikus väärt on (või kui palju tulevikus väärt tuleviku summa on väärt). Kasutage lihtsalt valemit, kus see tähistab teie diskontomäära, tähistab analüüsitavate perioodide arvu, tuleviku väärtust ja nüüdisväärtust. Kui teate väärtusi,, ja või, on puuduva muutuja leidmine lihtne.
   • Oletame näiteks, et soovite teada, kui palju nad viie aasta jooksul väärt on. Kui on vähemalt teada, et kui selle raha pealt on võimalik tulumäära saada, arvutatakse järgmiste väärtuste jaoks:,, ja

3. 

   Täpsemate NPVde saamiseks otsige hindamismeetodeid. Mis tahes NPV arvutuse täpsus sõltub peamiselt diskontomääras kasutatud summade ja tulevaste rahavoogude täpsusest. Kui diskontomäär on sarnase riskiga alternatiivse investeeringu tegeliku tootluse lähedal ja tulevased rahavood on ligilähedased investeeringust teenitud rahasummale, näitab see, et NPV arvutused on õigel teel .

Näpunäited

• Pidage alati meeles, et investeerimisotsuse tegemisel tuleb arvestada ka muude mitterahaliste teguritega (näiteks keskkonna- või sotsiaalsed tegurid).
• NPV-d saab arvutada ka finantskalkulaatori või konkreetsete tabelite komplekti abil, mis on kasulikud siis, kui kalkulaator pole rahavoogude allahindluste arvutamisel saadaval.

Hoiatused

• Vältige rahaliste otsuste tegemist, arvestamata sissetulekule kulutatud aega.

Vajalikud materjalid

• Pliiats;
• Paber;
• Kalkulaator.