Sisu

• Sammud
• Näpunäited

Kui soovite investeerida ettevõttesse või müüa oma, on oluline arvutada selle väärtus, et teie raha tasuks ära. Ettevõtte turuväärtus kajastab investori ootusi tema tulevaste tulude osas. Kahjuks pole kogu ettevõtte väärtustamine nii lihtne kui väiksema, likviidsema vara, näiteks aktsiate, väärtustamine. Sellegipoolest on ettevõtte turuväärtuse arvutamiseks mitmeid viise, mis suudavad täpselt kajastada ettevõtte tegelikku hinda. Mõned siin käsitletud kõige lihtsamad hõlmavad turukapitalisatsiooni (aktsiate väärtus ja ringluses olevate aktsiate väärtus) arvessevõtmist, võrreldavate ettevõtete analüüsi või kogu sektori kordajate kasutamist.

Sammud

1. ja 3. meetod: turuväärtuse arvutamine turukapitalisatsiooni abil

1. 

   
   
   Otsustage, kas see on parim hindamisvõimalus (hindamine). Kõige usaldusväärsem ja arusaadavam viis ettevõtte turuväärtuse määramiseks on turukapitalisatsiooni arvutamine, mis tähistab käibel olevate aktsiate koguväärtust. Turukapitalisatsioon on ettevõtte aktsiate väärtus, mis on korrutatud ringluses olevate aktsiate koguarvuga. Seda kasutatakse ettevõtte üldise suuruse mõõtena.
   • Pange tähele, et see meetod töötab ainult börsil noteeritud ettevõtete puhul, mille aktsiate väärtust saab hõlpsasti kindlaks teha.
   • Puuduseks on see, et see seob ettevõtte väärtuse turukõikumistega. Kui aktsiaturg langeb välise teguri tõttu, langeb ettevõtte turukapitalisatsioon, isegi kui tema finantsseisund pole muutunud.
   • Kuna turukapitalisatsioon sõltub investori usaldusest, on see ettevõtte tegeliku väärtuse potentsiaalselt kõikuv ja ebausaldusväärne mõõde. Aktsiahinna ja sellest tulenevalt ettevõtte turukapitalisatsiooni määramisel võetakse arvesse mitmeid tegureid; seetõttu on parem seda väärtust mitte liiga tõsiselt võtta. Sellegipoolest võivad igal potentsiaalsel ettevõtte ostjal olla turu suhtes sarnased ootused ja hinnata ettevõtte võimalikku kasumit sarnasel viisil.

2. 

   
   
   Määrake ettevõtte kvoodi praegune väärtus. See on avalikult saadaval mitmel veebisaidil, sealhulgas Bloomberg, Yahoo! Finants ja Google Finance muu hulgas. Selle teabe leidmiseks otsige otsimootorist ettevõtte nime, millele järgneb "aktsia", "aktsia", "aktsia" või aktsia sümbol (kui see on teada). Selle arvutuse jaoks kasutatav aktsiate väärtus on praegune turuväärtus, mis kuvatakse tavaliselt silmapaistvalt mis tahes suurema finantssaidi aktsiate aruandluse lehel.

3. 

   
   
   Leidke aktsiate arv. Peate välja selgitama, kui palju ettevõtte aktsiaid ringleb. See väärtus tähistab kõigi aktsionäride aktsiate arvu, mis kuuluvad kõigile aktsionäridele, sealhulgas ettevõtte sisestele töötajatele ja juhatuse liikmetele ning välisinvestoritele kui teistele inimestele ja pankadele. Selle teabe leiate aktsiate hinnaga samal veebisaidil või bilansis jaotise "aktsiakapital" alt.
   • Aktsiaseltsid on seadusega kohustatud avaldama bilansid. Mis tahes otsingumootoris tehtud otsing näitab kõigi börsil noteeritud ettevõtete bilanssi.

4. 

   Turuväärtuse määramiseks korrutage käibel olevad aktsiad nende praeguse hinnaga. Tulemus tähistab kõigi ettevõtte investorite aktsiate koguväärtust, andes väga täpse pildi ettevõtte koguväärtusest.
   • Mõelge näiteks Sandersile, väljamõeldud telekommunikatsiooniettevõttele, mille aktsiatega kaubeldakse avalikult 100 000 käibel oleva aktsiatega. Kui iga aktsiaga kaubeldakse hinnaga 13,00 R $, on ettevõtte turukapitalisatsioon 100 000 x 13 või R $ 1 300 000.

2. ja 3. meetod: turuväärtuse leidmine võrreldavate ettevõtete abil

1. 

   Tehke kindlaks, kas see on õige hindamismeetod. See toimib hästi, kui ettevõte kuulub eraomandisse või kui turuväärtust peetakse mingil põhjusel ebareaalseks. Ettevõtte hinna hindamiseks vaadake võrreldavaid ettevõtte müüginumbreid.
   • Turukapitalisatsiooni võib pidada ebareaalseks, kui ettevõtte väärtus on peamiselt immateriaalsetes varades ning ülemäärane enesekindlus või spekulatsioon tõstab hinda kaugelt üle mõistliku piiri (nn ülehindamine).
   • Meetodil on mitu puudust. Esiteks võib olla keeruline leida piisavalt andmeid, kuna võrreldavate ettevõtete müük võib olla üsna haruldane. Lisaks ei võta see arvesse olulisi erinevusi ettevõtete müügi vahel, näiteks seda, kas ettevõte müüdi kriisi ajal.

2. 

   Leidke võrreldavad ettevõtted. Milliseid ettevõtteid saab võrdluses kasutada, tuleb kasutada teatavaid kriteeriume. Ideaalis on vaadeldavad ettevõtted samas tööstuses, enam-vähem ühesuurused ning nende müük ja kasum sarnane nendega, mida soovite hinnata. Lisaks peaks võrreldavate ettevõtete müük olema hiljutine, nii et see kajastaks enam-vähem uuendatud turutingimusi.
   • Võite kasutada ka sama tööstuse ja suurusega börsiettevõtteid. Seda on lihtsam teha, kuna nende turuväärtust saab mõne minuti jooksul arvutada turukapitalisatsiooni meetodi abil, kasutades kiiret otsingut Internetis.

3. 

   Arvutage tavaline müügihind. Pärast hiljutiste müükide leidmist võrreldavatelt ettevõtetelt või hindamised sarnastelt börsil noteeritud ettevõtetelt keskmiselt kõik müügihinnad. See keskmine võib olla lähtepunktiks kõnealuse ettevõtte turuväärtuse hindamisel.
   • Kujutage näiteks ette, et kolme hiljuti keskmise suurusega kommunikatsiooniettevõtet müüdi hinnaga 900 000,00 R, 1 100 000 R R ja 750 000 R R. Nende kolme müügihinna keskmine väärtus on 916 000,00 R $.Need arvud võivad näidata, et Sandersi turukapitalisatsioon 1 300 000,00 R USD on liiga optimistlik hinnang.
   • Erinevaid väärtusi saate kaaluda vastavalt sellele, kui lähedal nad on sihtettevõttele. Näiteks kui ühe ettevõtte suurus ja struktuur on väga sarnane hinnatava ettevõtte omale ja struktuurile, on keskmise müügihinna arvutamisel võimalik selle müügiväärtusele suuremat kaalu anda. Lisateabe saamiseks lugege kaalutud keskmise arvutamise kohta.

3. meetod 3-st: turuväärtuse määramine kordajate abil

1. 

   Vaadake, kas see on õige meetod. Kõige sobivam viis väikeettevõtete hindamiseks on läbi kordaja. Ta kasutab tulu väärtust, näiteks brutomüüki, brutomüüki ja varusid või puhaskasumit, ning korrutab selle ettevõtte väärtuse saamiseks asjakohase koefitsiendiga. Seda tüüpi hinnanguid on kõige parem kasutada üsna umbkaudse ja esialgse hindamismeetodina, kuna see eirab paljusid ettevõtte tegeliku väärtuse määramisel olulisi tegureid.

2. 

   Leidke vajalikud rahalised väärtused. Üldiselt nõuab ettevõtte hindamine kordaja meetodil aastast müüki (või tulu). Hinnangu andmisel võib aidata ka ettevõtte varade koguväärtuse, sealhulgas kogu praeguse varude ja muude varade väärtuse mõistmine, lisaks kasumimarginaalidele. Need summad on tavaliselt saadaval börsil noteeritud ettevõtete finantsaruannetes. Eraettevõttes peate selle teabe saamiseks siiski luba saama.
   • Lisaks komisjonitasudele ja laokuludele, kui need on olemas, kajastatakse müük või tulu ettevõtte kasumiaruandes.

3. 

   Leidke sobiv koefitsient, mida kasutada. Arv varieerub sõltuvalt majandusharust, turutingimustest ja kõigist erilistest muredest ettevõttes. See on oma olemuselt mõnevõrra meelevaldne, kuid hea kasutusväärtuse saate oma kaubanduskojalt või ettevõtte hindaja kaudu.
   • Koefitsiendi allikas täpsustab ka sobivad finantsväärtused, mida arvutustes kasutada. Näiteks on tavaline lähtepunkt aasta kogutulu (netotulu).

4. 

   Arvutage väärtus koefitsiendi abil. Pärast vajalike rahaliste väärtuste ja sobivate koefitsientide leidmist korrutage need lihtsalt, et leida ettevõtte ligikaudne väärtus. Pidage jälle meeles, et see on üsna umbkaudne hinnang turuväärtusele.
   • Kujutage näiteks ette, et keskmise suurusega telekommunikatsiooniettevõtete jaoks on sobiv kordaja hinnanguliselt 1,5 * aastasest tulust. Kui Sandersi selle aasta kogutulud on 1 400 000,00 R USD, siis korrutusmeetodi abil saadakse turuväärtus (1,5 * 1 400 000) ehk 2 100 000 R R.

Näpunäited

• Hindamise põhjus peaks mõjutama ettevõtte turuväärtusele omistatavat kaalu. Kui mõtlete ettevõttesse investeerimise peale, peaks teie peamine mure olema CAGR (liit aastane kasvutempo), mitte koguväärtuse või suuruse arvutamine.
• Võlaväärtpaberite ja muude tegurite muutuste tõttu võib ettevõtte turuväärtus erineda ettevõtte muudest hindamistest, näiteks raamatupidamislik väärtus (füüsiliste varade puhasväärtus, millest on maha arvatud kohustused) ja ettevõtte väärtus (muu kuna see arvestab võlga).