Sisu

• Sammud
• Näpunäited

Kapitali tootlus (ROIC) on üks olulisemaid proportsioone, mida tuleb ettevõttesse investeerimisel arvestada. See on väärtus, mis mõõdab, kui palju raha ettevõte suudab teenitud kapitalilt teenida. Tavaliselt kuvatakse see teie eelistatud börsimaakleri põhiandmete jaotises. Kuid seda on võimalik arvutada ka ettevõtte raamatupidamise aastaaruande põhjal.

Sammud

Meetod 1/2: kapitalitulu arvutamine

1. 

   Koguge ettevõtte finantsaruanded. Kapitalitulu arvutamise valem on ROIC = (netotulu + dividendid) / kogukapital. Nagu näete, vajate kolme andmeid, millest igaüks on esitatud eraldi finantsselgituses.
   • Puhastulemuse leiate kasumiaruandest.
   • Dividendide väljamaksmine toimub rahavoogude aruandes.
   • Kapitali kogumaht arvutatakse bilansist.

2. 

   
   
   Võtke kasumiaruande aasta puhastulemus. See väärtus on tavaliselt alumisel real. Näidatud tulude saldo on võetud kuulsa aktsiaseltsi bilanssidest. See näitab, et 31. detsembril 1009 lõppenud aasta puhastulemus oli samaväärne 11 025 000 000 R dollariga (pange tähele, et bilansi numbrid tähistavad tuhandeid).

3. 

   
   
   Lahutage dividendid, mida ettevõte võib olla välja maksnud. Ettevõtted ei pea dividende välja andma, kuid paljud teevad seda. Jaotatud dividendide summa leiate ettevõtte rahavoogude bilansist, mis on seotud finantseerimistegevusest (või selle jaoks kasutatava rahaga) seotud rahaga (või mõne muu sarnase tagatisega).
   • Dividendid on osa ettevõtte kasumist, mida ettevõtted maksavad aktsionäridele. Peaaegu alati on need sularahas makstavad summad, kuid neid saab maksta ka aktsiate või muude varadena.
   • Ettevõtted saavad aktsionäridele dividendide maksmise asemel valida ka kasumi (reinvesteeringute) säilitamise.

4. 

   
   
   Määrake kogukapital aasta alguses. Selle teabe saate bilansis. Lisage võlad ja kogu omakapital (mis sisaldab eelisaktsiaid, lihtaktsiaid, ülekapitali ja jaotamata kasumit).
   • Keskmises veerus on ettevõtte bilanss 2009. aasta alguses. Kasutades 31. detsembri 2008. aasta arvnäitajaid, täheldatakse, et kogukapital on võrdne 330,067 000 000 Rollariga (pikaajaline võlg) + 104,665 000 000 R USD-ga (aktsionäride kogukapital) = 434 732 000 000 R-ga.
     • Samuti pange tähele, et siia on kaasatud ainult pikaajaline võlg, kuna lühiajaline võlg on oma olemuselt selline, mis tuleb tasuda vähem kui aasta jooksul. Sel moel ei ole ettevõttel kõnesolevat raha, mida kasum teenitakse, kasutada.

5. 

   Lahutage netotulust dividendid ja jagage kogukapitali summaga. See annab teile kapitali tootluse. Selles näites võrdub ROIC väärtusega 11 025 000 000 R / USD 434 732 000 000 = 0,025 ehk 2,5%. See tähendab, et ettevõte tootis 2009. aastal saadaoleva kapitali tootlust 2,5%. Kapitali kogutootluses võetakse arvesse dividende ja jaotamata kasumisse üle kantud puhastulu.

2. ja 2. meetod: mõistmine ROIC-i kohta

1. 

   Määrake ettevõtte juhtimise tõhusus. ROIC mõõdab ettevõtte efektiivsust investorite kapitali kasumiks muutmisel. Ettevõte, mis suudab pidevalt genereerida ROICi vahemikus 10–15%, on suurepärane võimalus investeeritud raha aktsionäridele ja võlakirjaomanikele tagasi anda. Vaadates ettevõtteid, kuhu soovite investeerida, võib see tasu olla üsna kasulik.
   • Otsige kõrge ROIC-iga ettevõtteid. Mida suurem väärtus, seda rohkem suudab ettevõte investeeritud raha kasumiks muuta.

2. 

   Kasutage ROIC-i, et eraldada halvad teod headest. Ütleme nii, et ettevõttel, kelle netotulu on 500 000 R $, on võlga 10 miljonit RL. Seejärel hakkab see teenima miljoni dollari suurust puhastulu, suurendades puhastulemit 100%. Kui jälgiksite ainult kasumi kasvu, ei paneks te tähele, et ettevõte kulutas selle miljoni dollari suuruse kasvu genereerimiseks 10 miljonit dollarit. 10% ROIC pole sel juhul nii muljetavaldav.
   • See võib olla hea analoogia: mõelge korvpalluritele. Võite arvata, et mängijal, kes suutis koguda 20 mängu käigust 15 punkti, oli pärast 30 punkti kogumist suurepärane aeg. Kui aga märkate, et nende 30 punkti saamiseks oli tal vaja teha 60 käiku, võite aru saada, et mäng polnud lõppkokkuvõttes nii hea, kuna ta oli oma käikudes vähem efektiivne kui tavaliselt.
   • ROIC töötab samamoodi. Korvpallianaloogias ütleks ROIC teile, kui tõhus on mängija punktide kogumisel.

3. 

   Kasutage muude tasude asemel ROIC-i. Omakapitali tootlus on parem investeeringutasuvuse näitaja kui omakapitali tootlus (ROE) või varade tootlus (ROA). Selle põhjuseks on see, et need muud tasud põhinevad mittetäielikel või võib-olla ebatäpsetel andmetel.
   • ROE-ga seoses kui investeerite ettevõtte alguses 1000 R RL-i, võtate 10 000 R RL-i ja teenite ühe aasta pärast 500,00 R RL-i, on ROE võrdne helde summaga R $ 500,00 / R $ 1 000 , 00 või 50% aastas. See kõlab liiga hästi, et tõsi olla - ja nii see tegelikult on. Investeeritud kapitali tegelik tootlus võrdub R $ 500.00 / (R $ 1.000.00 + R $ 10.000) = 4.55%, mõistlikum summa.
   • ROA ei ole usaldusväärne. Selle põhjuseks on kauba maksumuse ja selle turuväärtuse erinevus igal ajahetkel.

Näpunäited

• Mida suurem on kapitalitulu, seda parem. Kõige olulisem on siin otsida järjepidevus. Kui ettevõttel on vähemalt 10 aasta jooksul pidevalt kapitalitulu vähemalt 15% või rohkem, on väga tõenäoline, et see on suurepärane ettevõte. Varasemad tulemused ei taga alati tulevasi tulemusi. Lisaks on oluline võrrelda ettevõtte kapitali tootlust konkurentide omaga, kui otsustate, kuhu investeerida.